? 劉錫斌:我們將在量化CTA領域中做到極致!
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劉錫斌:我們將在量化CTA領域中做到極致!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-01-21 11:15:23 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


劉錫斌

廣東宏錫基金總經理,畢業于中山大學金融專業,工商管理碩士。主要負責基金公司的交易策略研究和風險管理研究。擁有15年以上的期貨、股票、期權和外匯的實戰交易經驗,并保持年均30%以上的盈利率。對國內外股指期貨和商品期貨非常了解,具有豐富的期貨交易經驗,在趨勢跟蹤策略與量化投資策略的研究上具有極深的造詣。能熟悉運用計算機對歷史交易數據進行分析統計與策略模型構建,并對交易策略進行測試論證,對量化風險控制也有獨到研究。


精彩觀點:

人才的穩定非常重要,人才的穩定決定了業績的穩定,人才的優秀決定了業績的卓越。

我們只專注于我們擅長的量化CTA領域,因為我們深刻知道團隊的人才結構、能力與優勢是在量化CTA。

宏錫的核心競爭力:第一,專注量化CTA;第二,以業績為導向;第三,公司自主研發的智能交易系統;第四,近20家知名證券期貨公司白名單與種子基金跟投;第五,公司團隊在2010年開始組建,團隊穩定,扎根于中國市場。

我們是量化機構,所有決策必須以數據為導向,包括策略模型構建與業績歸因等。

我們對策略模型評判標準都是以數據說話,主要的數據指標是收益風險比、最大回撤、夏普比率和索提諾比率。

堅持品種分散、策略多元化、嚴格風控。

量化交易中最大的風險是政策風險和市場風險。

股指期貨逐步恢復,這對于量化CTA來說是一個極好的利好政策,因為股指期貨與商品期貨互補性強,是一個能提高基金收益風險比的好品種。

我們相信未來波動率會逐步提高,將有利于大周期的交易策略。

我們追求的是穩定盈利,而不是短期暴利,慢就是快!

我們一直認為策略會有一定生命周期的,策略要不斷地以經驗為基礎進行迭代,未來也將引進機器學習開發低相關性的策略。

我們內部把公司看成是保險公司,把量化交易系統當成是保險精算系統,我們作為現貨企業轉嫁風險的對手方,適當地承擔風險,相應地也獲取風險報酬。

公司風控重點在于管理回撤風險,收益是市場給予的,要敬畏市場。

市場環境越競爭越惡劣時,越考驗機構的專業能力,所以要專注于自己擅長的領域并不斷提升。

我們團隊是非??春肁I與量化交易的結合,能提高研究效率與挖掘低相關性的策略。

我們將會在量化CTA領域做到極致,向國際上著名的CTA龍頭Winton元盛公司學習,致力于成為中國最專業最穩健的量化CTA基金之一。


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七禾網1:劉總您好,感謝您在百忙之中與七禾網&東航金融進行深度對話。宏錫基金的團隊已經連續10年穩定盈利,您覺得其中的關鍵是什么?


劉錫斌:首先,人才的穩定非常重要,因為人才的穩定決定了業績的穩定,人才的優秀決定了業績的卓越,我們公司一直以來非常注重高素質的研究人才和技術人才的加入,當然首先需要理念與價值觀一致,共同看好私募基金與量化科技的未來發展。公司十幾個合伙人當中,有八個是志同道合、能力互補的理工科同學,所以團隊很穩定,因此我們團隊從2010年開始組建,沒有核心人才流失,很穩定,目標一致,讓我們在量化CTA行業中保持一定的競爭力。還有,我們只專注于我們擅長的量化CTA領域,公司發行的二十多個產品全部是量化CTA策略的產品,因為我們深刻知道團隊的人才結構、能力與優勢是在量化CTA。



七禾網2:宏錫基金主要采用哪些交易策略,各自的特點是什么?


劉錫斌:公司量化交易策略主要以多策略、多品種、多周期展開,盡最大限度捕捉多個品種的交易機會與分散投資組合風險。擁有過百套量化策略,主要類型有趨勢跟蹤策略、量化波段策略和對沖套利策略:

a.趨勢跟蹤策略:主要運用多種趨勢跟蹤量化模型,捕捉每個品種的大趨勢盈利機會,策略偏向于中長周期,品種普適性較強。

b.量化波段策略:根據不同品種的波動率和流動性等個性化規律,配置個性化的量化策略,策略偏向于中短周期。

c.對沖套利策略:根據產業鏈內品種之間的相關性,進行跨品種對沖交易。



七禾網3:宏錫自成立來以其優異的業績表現獲得了包括七禾基金獎在內多個行業權威獎項,您覺得宏錫的核心競爭力在哪里?是否具備長期持續的能力?


劉錫斌:宏錫的核心競爭力:第一,專注量化CTA,工匠精神,認真做好一件事, 2009年至今從未投資過股票,只做期貨量化交易;第二,以業績為導向,保持每年正收益,團隊連續10年穩定盈利,年均收益率20%—30%左右,半年以上的產品皆獲得正收益,沒有一年發生虧損,而且公司管理規模每年都有良性的增長;第三,公司自主研發的智能交易系統,是基于“大數據 + 智能科技”的量化投資解決方案,全自動程序化交易,不需人工干預,有豐富的算法模型和機器學習應用;第四,近20家知名證券期貨公司白名單與種子基金跟投;第五,公司團隊在2010年開始組建,團隊穩定,扎根于中國市場。



七禾網4:宏錫基金的投資理念中強調“數據說話”,原因是什么?在實際交易過程中,又是如何來運用“數據說話”這個理念的?


劉錫斌:我們堅持“數據說話”,是因為我們是量化機構,所有決策必須以數據為導向,包括策略模型構建與業績歸因等。我們每個季度會對所有策略進行歸因,并通過數據說話對策略進行末位淘汰與權重微調。同時會加強策略組合的風險論證,及時根據市場結構現狀作出策略調整。我們對策略模型評判標準都是以數據說話,主要的數據指標是收益風險比、最大回撤、夏普比率和索提諾比率。



七禾網5:在量化CTA并不好做的2017、2018年,宏錫基金也照樣錄得了正收益,給投資人帶來了穩健的回報,這是如何做到的?


劉錫斌:因為我們公司堅持品種分散、策略多元化、嚴格風控,所以在2017年和2018年相對不好做的年份,也能有穩健收益。



七禾網6:很多投資者認為量化就代表了低風險低回報,您是否認同?您覺得量化交易會面對的最大風險是什么?量化交易又是否能夠實現低風險高回報?


劉錫斌:市場上也有一些高風險高回報的量化產品,因為期貨交易是自帶杠桿,如果適當提高杠桿率,收益也是很可觀的,當然盈虧同源,風險也相應放大了。量化交易中最大的風險是政策風險和市場風險,其中,政策風險指的是某個品種的限制措施等,市場風險指的是市場波動風險和策略同質化風險。某些高頻策略可以實現低風險高回報,當然策略容量有限。



七禾網7:您以技術分析為主,近兩年通過基本面獲得不錯收益的機構也不斷涌現,有的機構也可以研究基本面的量化,您怎么看待基本面在量化中的應用,未來會考慮采用嗎?


劉錫斌:基本面量化是量化策略的其中一個方向,我們公司也在研究中,關鍵是在于數據獲取的準確度與時效性。



七禾網8:您曾表示把股指期貨(金融期貨)當做您的兒子,商品期貨當成您的女兒,隨著股指期貨近兩年來逐步解禁,您在交易的過程中是否會有所偏重?


劉錫斌:最近監管層對衍生品發展有明顯的改觀態度。股指期貨逐步恢復,這對于量化CTA來說是一個極好的利好政策,因為股指期貨與商品期貨互補性強,是一個能提高基金收益風險比的好品種。如果股指期貨的流動性逐漸提升,我們會逐步提高股指期貨的權重,這是我們公司的強項。


責任編輯:唐正璐
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