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川渝調研:產能恢復中,生豬供應逐漸增加

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-08-10 09:15:47 來源:中信期貨 作者:陳靜

調研背景:


4月24日中國證監會正式批復大商所的生豬期貨立項申請,目前已經展開上市前交易測試,距離生豬期貨正式上市近在眉睫。推出生豬期貨仿真交易及上市前測試,有助于驗證生豬期貨合約規則制度,讓市場各方提前熟悉生豬期貨交易機制和期現貨價格波動特點,進一步為生豬期貨正式上市做好準備。受疫情和雨水的影響,現階段生豬現貨市場情況復雜、價格波動劇烈。生豬期貨上市初期,期貨價格受現貨影響可能會出現較大幅度波動。在此背景下,為了了解西南地區生豬復養及運行情況, 8月2日至7日,本人跟隨青松農牧徐青松專家走進川渝,通過不同市場主體對當前川渝地區生豬產業情況進行了解。


調研時間:8月2日至8月7日


調研路線:重慶→榮昌→遂寧→綿陽→成都→眉山


調研對象:飼料企業、畜牧交易所、交易平臺、生豬養殖企業、金融服務公司、屠宰企業、肉食品公司



調研結論:


A.非瘟疫情影響:本輪非瘟疫情對于川渝各地區生豬存欄影響略有差異,總體看影響不大,我們評估對產能影響幅度或在15%上下,母豬受損多來自于去年疫苗毒,8、9月防控非瘟仍有挑戰,冬季防范難度下降,目前非瘟疫情常態化,對于補欄積極性未有影響。


B.產能恢復方面:當前川渝地區生豬恢復積極性非常高,當前市場主要表現為母豬存欄的大幅提高,商轉母或三元留種自去年8月開始,11月進入高峰,截至當下,三元留種比例仍居高不下,從周期角度看,留種部分產能從8、9月份以后逐漸釋放,四季度出欄量增速將逐漸加快。當前產能恢復主要來自于中大型企業,同時其他行業資金涌入生豬產業(當前仍處于修建,對產能的影響或在明年下半年),有望加快產能恢復。


C.生產效率方面:從川渝調研企業看,三元留種母豬PSY較二元能繁下降不大,降幅預計在5%~10%,但生長速度偏慢,養殖周期加長,反應到MSY,我們預估仍有接近20%到30%的降幅。


D.出欄均重方面:前期的豬價高位,出欄均重增加,后期產能逐漸釋放后,仔豬大規模出生,預計帶動肥豬出欄均重小幅下滑。


E.飼料方面:高價玉米已經驅動飼料企業逐漸增加大麥、小麥對玉米的替代,但不同企業對配方的要求不一樣,替代量仍有待觀察。庫存方面,當前飼料企業和養殖企業玉米庫存多在15天左右,低于去年,隨采隨用為主。


F.高豬價及新冠疫情對豬肉需求影響較大。屠宰企業屠宰量大幅下降,屠宰持續處于虧損。


綜上:從川渝調研情況看,調研與我們前期預判基本一致,預計8月中后期及以后生豬出欄逐漸增加,前期供應偏緊局面有望改善,豬價上漲動能不足,或逐漸開始進入區間下行階段。


調研紀要:


8月3日


A:重慶農畜交易所


重慶情況:


1、出欄情況:年出欄3000頭以下的養殖戶占20%-25%,3000至3萬頭占60%,3萬以上占15%。產能恢復需要資金補給,資金缺口主要集中在3000頭至3萬頭體量的養殖戶之間。


2、復養情況:按目前復養速度,三年可以恢復到之前的規模,但是品質恢復至少需要5年,當前復養是政治任務,補欄積極性較好包括二次育肥,肉料比提升,部分廠收購大豬進行二次育肥,增重再銷售,按照120公斤以上肉料比4:1計算,當前生豬銷售價格30元/kg至35元/kg,增重一公斤利潤=(豬價-飼料價格×4)-(屠宰場對肥豬瘦肉率下降的扣價),目前利潤較好驅動二次育肥,不過在豬價下行周期風險較大。


3、調運情況:目前沒有明確文件強調不允許調運,但沒人敢開檢疫票(1~2萬),誰開票誰擔責,所有運輸車均需在畜牧局備案。


4、三元和三元留種區別:三元豬留種的后代和正宗三元商品豬相比,出肉率區別不大(即胴體重量),瘦肉率差3%~4%,因為肥肉和瘦肉的價格差距大(比如20號瘦肉一噸20000,而肥膘價格700元/噸),導致三元商品豬和三元留種后代價格有區別。而且三元回交出來的豬,僅飼料成本比普通三元商品豬多0.6元/kg,賣價少0.8~1元/kg。


5、該交易所情況介紹:(1)交易所服務:多項服務+交易+結算,買賣雙方在平臺掛自己供求信息,促使成交。(2)交易所意義:解決買賣雙方信任問題,平臺利用保證金制度高效撮合買賣雙方。交易所可以提高線上交易的認知度,以交易帶動產業,促進金融等服務發展。年出欄3000-3萬頭的養殖戶最缺資金,需要平臺融資服務。(3)交易方式:買賣雙方自主掛單,利用均重等指標確定價格,買方提供100%貨款,賣方提供3%違約保證金。(4)交易所特點:7*24小時服務,T+0買賣,買賣一方指定交割地。接通當地所有銀行,方便融資。


B:榮昌國家級生豬大數據中心


1、榮昌情況:目前存欄33.1萬頭,母豬存欄3.1萬頭,周出欄2415,周補欄967。榮昌特有黑眼圈榮昌豬(萌萌熊貓眼),是中國3大豬種,世界8大豬種。


2、平臺結構:價格形成、產業信息、物流集散、科技交流、會展貿易五大中心,全國生豬產銷大平臺、全國生豬品牌大平臺兩大平臺。


3、平臺規模:五年來交易8000多萬頭,交易額超過1000億元,最高峰單日成交15萬頭。覆蓋全國29個省市,交易戶5萬余戶。


4、盈利方式:買賣雙方交易都是免費的,通過保險、物流、貸款等服務盈利。


5、質量追溯系統:利用區塊鏈技術將生產、檢疫檢測、交易、物流、食品加工五個板塊數據上鏈,形成面向消費者的質量安全數據報告系統、面向品質管理的風險預警系統、面向商業和行政決策的大數據報表系統。


6、生產過程監控:利用區塊鏈技術管理電子飼喂、電子耳標、視頻監控、智能測重、信息登記,形成數據庫,包含認證信息、豬只檔案、物料記錄、飼喂數據、免疫數據、用藥數據、保健數據、消毒數據。


7、物流:平臺、保險、視頻監控、GPS定位、無線網關等技術支撐智能物流平臺,對車主、貨主、保險、軌跡進行監控。


8、檢疫:數據來源包含動物檢疫合格證明、第三方檢測報告信息,其中包括畜主、獸醫、檢測機構信息,藥物檢測是否檢出鹽酸克倫特羅、萊克多巴胺、沙丁胺醇。


9、保險體系:聯合大型保險公司,開發專屬ID豬險種,養殖、交易、運輸、屠宰、冷鏈配送都有保險公司兜底,產品包括生豬價格險、生豬運輸險、生豬質量險、食品安全責任險。


8月4日


A:某集團種豬養殖部


該部07年規劃,08年建設,引進1226頭美國豬。目前有涪陵種豬基地,錢江、重慶養殖基地。目前有4500~5000頭母豬。因環保從2015~2016年的11個廠縮小到現在5個廠。


1、出欄結構:仔豬為主,其余為種豬,出欄結構如下:



2、仔豬母豬情況:目前為新美系,PSY大概23~24,之前最低16頭,7kg仔豬存活率97%。較18年差不多,甚至略有提高。當前母豬配種積極性非常高,母豬利用率達到極限,即直到不能懷孕為止(曾經的考核指標均不再采用)。單頭母豬的成本在6000元/頭


3、養殖成本:往年仔豬落地成本280~290元,今年260-270元,成本下降原因是窩產數提高、成活率提高。


4、飼料情況:全價料每噸3000元,6、7月每月漲價50元,本月可能繼續漲價100元。飼料運輸成本每噸0.6元/公里。當前企業玉米庫存在半個月左右。


5、豬瘟情況:去年病毒是自然爆發,今年很多疫情是疫苗帶來的,整個地區可能死亡率不超過20%,該公司非瘟疫情防控較好,基本未受影響,13年以來母豬維持在5000頭左右。后期重點防范非瘟復發8、9月風險較高,冬季預計問題不大。


6、對當地補欄看法:母豬存欄同比去年多了,大集團爭相采購公司種豬仔豬,都是一批豬全部包攬。


B:遂寧某養殖企業和屠宰企業


1、目前存欄:公司在遂寧地區,去年四川大批量爆發非瘟前1.5萬頭母豬存欄;現在擴大到2~2.5萬頭母豬存欄,年底預計3.5萬頭母豬存欄。育肥豬存欄4萬~5萬,后期一個月能提升1萬頭。


2、養殖模式:自繁自養,樓房養殖,一棟八層,容納6000頭母豬,目前四棟。


3、養殖計劃:至年底再建4棟樓房,明年建10棟。2018年出欄25萬頭,2019年出欄10多萬頭,今年出欄20萬頭,遂寧廠明年計劃出欄100萬頭。


4、運營模式:公司+農戶模式,出售7kg小豬給農戶,同時提供飼料、獸藥銷售等服務。


5、留種情況:三元豬中,留母豬的30%~40%,即整個豬群的20%進行留種,其余銷售。母豬280斤配種,需要養7~8個月。養殖窩產崽數10頭左右,PSY變化不大,可能一年少產1~2頭,折合約下降5%到10%,不過有的PSY也能達到24,成活率沒有區別。


6、補欄情況:從去年Q4開始補欄,目前每月增加上萬頭小豬,預計年底每月3~4萬頭小豬。


7、非瘟情況:去年嚴重,今年不嚴重,復產良好,全市存活率達到95%。


8、單斤成本:每斤成本7~7.5元,育肥豬銷售均重在270斤左右,非瘟前成本在13元/公斤。


9、復產情況:防疫等成本較高,風險大,自繁自養數量下降,與公司合作的農戶增加,復養速度較快。射洪區,新建8個廠,每個廠育肥豬超過千頭。


10、代養費用:之前代養費300多,目前600元。某大集團(ZB)在34百,考慮公司的利益,付出多即代養費偏高,但是農戶可以照顧得更好,最終受益還是企業。


11、飼料情況:企業配方改不改看老板意見,主要還是以豬的營養為主,不會因為飼料成本波動輕易改配方。


C:遂寧某大型屠宰企業


1、屠宰量:去年每天屠宰量500~800頭,最高每天2000頭,現在只有每天100頭。從去年8月到現在沒有生產過凍肉庫存。以銷定宰。


2、屠宰場盈利情況:當前屠宰處于虧損,現在主要以外調為主,每天外調大約300頭白條


3、屠宰體重:去年屠宰體重230斤左右,今年280斤左右,基本上都是公豬。


4、分割情況:豬源少,豬價高,若銷售不好,入凍庫會降低價值,不敢做分割。


8月5日


A:某上市公司養殖廠


1、存、出欄情況:今年1~7月每月出欄2萬多育肥豬,8月份預計出欄4萬頭,非瘟前母豬存欄1.8萬頭,去年年底10.8萬頭,今年年底存欄20萬頭。


2、留種比例:母豬群眾挑選30%留種,即整個豬群的10%~20%。


3、出欄節奏:今年1~7月月均出欄2萬多頭,8月出欄4萬多頭。


4、母豬情況:我們場非瘟前1.8萬頭母豬;去年5月7~8萬頭母豬,去年年底10.8萬頭,今年年底做到20萬頭母豬。


5、疫情影響:整體判斷,四川在非瘟后,養殖業的發展比非瘟暴發前更好;非洲豬瘟的爆發對母豬場影響較小,以前豬苗外采,現在內供。這幾個月川渝非瘟抬頭,但是拋售率不超過10%,而且主要在重慶周圍。


6、同行情況:XXW存欄快速增長,ws同比增幅不大。


B:成都:四川某大型養殖場


1、疫情爆發節奏:四川地區從南向北轉移,去年5月份川南暴發,6~8月份中部和北部地區非洲豬瘟更嚴重。其次,因為打疫苗,四川很多地方的種豬和小豬整廢了,現在基本很少打疫苗。


2、存欄情況:截至6月底,肥豬22萬頭存欄,母豬3萬頭存欄,年底可達4.2萬頭,明年達到7.7萬頭。去年6月份母豬存欄2~2.5萬頭。


3、復養情況:四川損失較大,復養以集團為主,大企業恢復生產的更多,中小戶相對更少?,F在總體來說豬仍然是不夠的,補欄比預計差很多,新建的豬廠很多是空的,無豬可養,一些育肥豬廠也并不能滿負荷運營,種豬場相對存欄更加飽滿。


4、生產效率:從去年下半年開始商轉種,今年1~6月份整體PSY可達27.3,前兩年PSY只有24.6,三元母豬的一窩生仔數不超過10頭,在8~9頭左右。料肉比全程在2.7左右。


5、近期貿易情況?在7月初的時候,100kg的豬比130kg的豬售價便宜1元/kg左右,到現在8月初,100kg的豬比130kg的豬售價便宜3元/kg。其次,在近期的平臺交易上,也出現了買方違約不來提豬的現象。屠宰場近期有降價0.5~0.8元/公斤。


6、四川養殖特點?四川地區“公司+農戶”的養殖模式比較多,而且由于四川不在糧食主產區,飼料成本比較高,生豬的品種更新也相對北方更慢,川內消費更喜歡肥肉,屠宰的基本都是大豬,單位成本較高(料肉比相對更高)。


7、部分養殖數據:四川ZD留存率94%左右,上半年平均體重139Kg,代養費460~480元


8月6日


A:某大型養殖廠


1、整體補欄情況:今年上半年補欄還不錯,母豬淘汰的量變少了,仔豬銷量增加了,母豬、仔豬的存欄恢復較好。今年的非瘟疫病不是很嚴重(主要是疫苗毒),四川整體損失大致在20%左右,嚴重的地方在30%,結合今年北方的復養情況,預計8月份全國出欄會增加10~12%。去年南方8~9月份最早開始商轉母,集中轉母時間在10~11月份。


2、公司補欄情況:去年同期能繁母豬18~20萬頭,現在有24萬頭,年底至少達到40萬頭能繁。


3、消費情況:就超市的豬肉消費而言,現在銷售額恢復到70%左右。比較擔心的是后面雙疫情的影響,新冠疫情如果不穩定,可能會影響到消費能力,進一步降低對高豬價的接受度。


4、飼料銷售及影響情況:我從很多公司了解到,南方7月比6月飼料銷售增長大概10%?,F在公司由于前期買了一批低成本的貨,飼料配方做了一定修改,生豬喂養的效率比較差,賣的育肥豬體重降低了,過去能養到130kg,現在只能到115kg。


5、豬價判斷:6~7月份的時候生豬價格開始走高,主要是因為斷檔+二次育肥截留,預計8月份之后會出現拐點,在年底的時候估計在28~30元/公斤左右。預計9月份的時候種豬的行情到頭了,因為補欄基本完成了,仔豬的行情可能等到11月也差不多了。去年川渝最早9月三元回交,10月11月集中開始回交補欄。


6、公司出欄計劃:7月8.5萬頭,8月8.8萬頭,9月9.5萬頭,10月16萬,11月16萬,12月19萬頭。


7、對于擴張的看法,明知產能擴張的結果是產能過剩,但在市場大集團及企業都在擴張的同時,自己只能通過擴張保持自己的市場份額。


B:某大型飼料企業


1、非洲豬瘟的影響:去年非洲豬瘟存欄損失10~20%,散戶損失30~40%。公司今年1-7月總損失種豬201頭,農戶代養的育肥豬目前沒什么損失。去年6月起非瘟在四川大暴發,今年7~8月份基本沒豬,打過疫苗的豬今年大部分都有后遺癥(主要存在于規模較大的養殖企業中),現在就算有非瘟也會把豬賣掉,現在大家對于非瘟沒有那么恐慌了。


2、今年飼料情況:截止6月,全四川的飼料廠比去年多了3家,上半年總飼料銷售501萬噸,同比-6.36%,全價料471萬噸,同比-5.5%,豬飼料263萬噸,同比-27%,仔豬飼料-27.5%,育肥豬飼料-33.76%,母豬飼料+2%。


3、飼料消費結構:1頭母豬1年消費1噸飼料,現在母豬飼料占總飼料銷量30~40%,正常情況下,占比在1/6,現在母豬飼料占比溢出了10%多。


4、飼料替代性:玉米高價所以替代比較多,大豬料中的小麥可替代玉米用量的50%(大麥只能替代10~20%),替代技術也比較成熟,生長效果相差不大。


5、養豬生產效率:PSY現在平均水平28~29,去年新建的豬場接近32(主要還是因為國外種豬的品質優良性),全程料肉比在2.2。


6、規模豬場復產格局:一種是去年沒有受太大影響的,今年繼續擴產;一種是去年遭遇洗禮,沒有復產能力的,今年就被淘汰掉了;還有就是新進資金(房地產、物流等),他們新建的豬場規模比較大,設備比較齊全,大部分還在修建。


7、復養情況及未來判斷:發生非瘟后復養成功率不高,能夠成功出欄的大概40%,家庭農場(50~200頭)復產的也很少,有與別人合伙養的。今年7~8月份高溫,多雨,會有異常的疫情發生,度過8月份之后,到9月溫度逐漸降下來了,如果沒有非洲豬瘟暴發,那么生豬存欄會快速上升。


8、對未來行業及豬價看法:飼料企業也會走向規?;图谢?,同時全產業鏈包括飼料、養殖和屠宰一體化也是大趨勢。今年年底豬價可能維持30元/公斤,明年可能20元/公斤,后年大概12~14元/公斤。


9、飼料賬期情況:目前肉禽料的賬期有所增長,豬料現在沒有賒賬的。上半年禽類養殖虧損嚴重,考慮去年高利潤,目前尚未降產能,飼料這邊延長賬期,幫助養殖企業渡過難關。


8月7日


A:某保險公司(主要了解生豬養殖保險賠付情況,受被調公司要求,調研數據不再公開)

責任編輯:李燁

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