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關注聚丙烯正套機會

最新高手視頻! 七禾網 時間:2020-09-30 09:04:58 來源:期貨日報網

截至目前,今年國內共投產4套聚丙烯裝置,月產量增加約18萬噸,5—8月份國內產量平均供應增加14.58%。根據統計,標品拉絲粒1—8月份產量同比增加8萬噸。今年疫情結束企業復工后新料價格較低,企業添加回料的比例大幅減少。雖然目前新料與回料價差維持高位,但企業為保持較高的成品品質,仍沒有增加回料的添加量。標品拉絲料供應相對較少和對其他品種的替代是其價格相對非標品價格較強的主要原因。


從下游需求來看,今年主要需求增長點在纖維料、薄壁注塑料、透明料、高熔共聚料,而對標品需求占比較大的塑編、BOPP等傳統需求逐漸被新型包裝如重包袋等替代,需求逐漸萎縮。上半年由于疫情影響,復工后,4—6月份下游加工企業集中趕訂單交貨,使得需求增速大幅上升,平均增速為17.11%。隨著訂單的交付完畢,7—8月份進入淡季,增速放緩至9.7%。


一方面,上半年價格相對較低,部分企業如無紡布加工企業低位囤貨,所以現貨采購積極性較差,目前只有在價格相對較低時才會適當補貨。另一方面,由于原油暴跌,PP期貨價格跟隨大幅回落,下游采購積極性有限,根據電話調研,目前聚丙烯各品種市場銷售均相對較差。


近幾年新增裝置主要在國內,而隨著其他國家企業的復工,進口套利窗口打開時間較短,每月進口量同比增加10%(4萬—5萬噸)。今年前3套油化工聚丙烯新裝置從投產到提至滿負荷的速度較快,隨著9月份湛江中科和中化泉州二期裝置的投產,月供應量將達25萬噸,9—12月份供應增速分別約為15%、13%、9%、7%。


上半年國內口罩企業大幅增加,目前已經處于產能過剩狀態。而據了解,目前口罩、加工企業多在價格低位時備足相應原料,往年正常備原料在15天左右,今年原料儲備多在一個月左右,資金充足的工廠甚至備更長時間的原料庫存。如果第四季度不出特殊的意外,按照往年第四季度需求增長規律,以平均增速8.58%測算,10月份下旬或11月份市場將逐漸累庫。


新裝置開車負荷提升較快,供應量大幅增加的預期,使得2101和2105合約大幅貼水。近段石化標品產量一直維持低位,同時標品與粉料的價差一直維持低位,對粉料需求形成部分替代,使得標品現貨價格維持高位,價差結構呈BACK結構。建議2101與2105合約正套為主。

責任編輯:唐正璐

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